金融加杠杆导致了odLB行资产端的大幅扩3Hvw，那么银行资金背gkgN流向何处？答案还VilI房地产市场！首先NcJ0大量的债券、非标xD0K同业资产等背后对Vizt的都是房地产项目eniz融资，因此银行资gTIj很多变相流向了房01Ph产市场；更为重要Hnw0是，16年以来，银行新增信贷中居民gLQS长贷的占比不断攀xm0J，在16年新增的12.7万亿的银行表内贷款中，有45%是居民中长期贷款RmEv

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